周小川留任央行行長(zhǎng) 冷拔軸承鋼管廠繼續(xù)推進(jìn)金融改革

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　執(zhí)掌央行十年之后，周小川留任央行行長(zhǎng)。
　　十年內(nèi)，周小川在金融領(lǐng)域踐行著他的“系統(tǒng)控制論”：貨幣政策推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本維持了“高增長(zhǎng)、低通脹”格局;國(guó)有銀行股份制改革和利率匯率市場(chǎng)化改革成效顯著;人民幣國(guó)際化邁出實(shí)質(zhì)性步伐。
　　他說(shuō)：“我也經(jīng)常有做錯(cuò)的地方，有做的不準(zhǔn)的地方。所謂實(shí)踐檢驗(yàn)真理、實(shí)踐檢驗(yàn)政策，做得對(duì)的冷拔軸承鋼管肯定會(huì)保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。”
　　行百里者半九十。平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與抑制通脹，完成利率匯率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)人民幣國(guó)際化，依舊是一場(chǎng)場(chǎng)艱難的戰(zhàn)役。
　　增長(zhǎng)與通脹：艱難的平衡
　　“中國(guó)的貨幣政策是多目標(biāo)制，我們的貨幣政策有四個(gè)目標(biāo)。”每被問(wèn)及央行貨幣政策的走向，周小川的回答中總少不了這句話。
　　“多目標(biāo)制”道出調(diào)控之難：如何在增長(zhǎng)與通脹之間取得平衡，是他始終面臨的艱巨任務(wù)。
　　對(duì)于今年貨幣政策，周小川給出的關(guān)鍵詞是“穩(wěn)健”。但今年“穩(wěn)健貨幣政策”與去年內(nèi)涵有所區(qū)別——“今年需高度警惕通貨膨脹”。
　　2013年被視為中國(guó)新一輪增長(zhǎng)周期的開始。新增長(zhǎng)周期啟動(dòng)的最大看點(diǎn)莫過(guò)于改革這一最大政策紅利的釋放。市場(chǎng)期待新一屆政府能夠及時(shí)啟動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的改革，進(jìn)一步解放生產(chǎn)力，將宏觀調(diào)控的側(cè)重點(diǎn)更多放在供給管理上，以新的供給帶動(dòng)新的需求。
　　作為管理總需求的貨幣政策面臨的壓力并未減輕。華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝[微博]認(rèn)為，2008年之后，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)都呈現(xiàn)“周期短化”的現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)對(duì)逆周期的財(cái)政和貨幣政策操作越來(lái)越敏感，稍微“給腳油”，通脹壓力隨之而來(lái)。如果不及時(shí)“點(diǎn)剎”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速和通脹上升幾乎會(huì)同時(shí)出現(xiàn)，這一次兩者之間可能不會(huì)像以前那樣有一個(gè)非常從容的“時(shí)間差”。
　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“周期短化”要求貨幣政策需加強(qiáng)前瞻性和靈活性，這也是周小川未來(lái)面臨的重大挑戰(zhàn)。
　　金融改革：漸進(jìn)、系統(tǒng)與倒逼
　　留任后，周小川有望在利率匯率兩大金融改革關(guān)鍵領(lǐng)域繼續(xù)踐行他的理念，而這一理念的關(guān)鍵詞是“漸進(jìn)”、“系統(tǒng)”與“倒逼”。
　　他曾用“中醫(yī)”比喻匯率改革：不選擇激進(jìn)的休克療法，而是選擇漸進(jìn)療法;不指望一個(gè)單項(xiàng)措施起到特別大的作用;在反饋的基礎(chǔ)上進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和允許試錯(cuò)。
　　對(duì)于利率、匯率改革需要的宏觀條件，周小川曾指出，“在通貨膨脹率比較高的情況下，進(jìn)行價(jià)格改革往往是比較難的，因?yàn)閮r(jià)格的市場(chǎng)化改革有可能進(jìn)一步推高通脹，容易導(dǎo)致人民的不滿，對(duì)決策者形成壓力。在通脹控制得比較好的情況下，價(jià)格改革就比較容易出臺(tái)。這就涉及宏觀調(diào)控。”
　　回顧其兩項(xiàng)改革的重要步驟，均在通脹較低的時(shí)期出臺(tái)，例如去年擴(kuò)大了人民幣波幅和人民幣存款利率浮動(dòng)區(qū)間。這也體現(xiàn)了他推動(dòng)改革的漸進(jìn)式節(jié)奏。